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热轧板市场:断崖式下跌 商家续跌意愿减弱

   日期:2015-01-19     来源:中国钢材价格网    浏览:5656    评论:0    
核心提示:【市场预判】本周热卷可谓断崖式下跌,主导市场跌幅基本在170-240元/吨。钢市利空充斥,商家悲观情绪浓重,各地恐慌性走货操作普
 市场预判】本周热卷可谓断崖式下跌,主导市场跌幅基本在170-240元/吨。钢市利空充斥,商家悲观情绪浓重,各地恐慌性走货操作普遍。但下游厂商买涨不买跌心理明显,下跌行情下谨慎观望,这就造成了越跌越不买,而越不买越跌的恶性循环局面。另外,因钢坯价格跌至2000元/吨附近,资源成本下降,而热卷价格相对被高估,利润空间较好情况下,钢厂积极发货,商家加速走货,更加剧下跌走势。对于下周,考虑年前需求弱势不改,而加之资金压力,市场冬储难现,资源供大于求加剧,后市仍有下跌空间。不过鉴于经过本周大跌后,目前热卷基本到成本附近,商家续跌意愿减弱。预计下周热卷跌幅收窄,幅度50元/吨内。


    【内容提要】

    ◆本周热卷大幅下跌

    ◆国内经济形势堪忧,钢价更加无力止跌

    ◆环保法正式实施 配套法规出台

    ◆本周钢厂出厂价稳中下调

    ◆预计下周市价弱势盘整

    ◆预计下周热卷期货低位震荡,整体跌势趋缓

    ◆制造业用钢需求持续萎缩

    一、宏观热点

    本周宏观:去年12月新增贷款额及M2增速均不及预期,表明国内经济形势仍不乐观,虽各研究机构多呼吁政府需继续放宽货币政策,但本周利好消息却凤毛麟角。仅西部12省发布的超6000亿的交通建设投资算得上能抚慰人心,但也被国务院治污再出狠招给中和了下去。目前宏观面对钢铁市场无所助益,而庞大的供给以及日渐减少的需求正迫使钢价一跌再跌,且考虑到当前尖锐的供需矛盾短期难缓解,预计下周钢市将继续低迷运行。

    利好:

    1、2014年我国对外贸易继续平稳增长。2014年,我国进出口总值26.43万亿元人民币,比2013年增长2.3%。其中,出口14.39万亿元,增长4.9%;进口12.04万亿元,下降0.6%;贸易顺差2.35万亿元,扩大45.9%。其中,钢材出口首次实现单月破千万吨。

    2、2014年12月份社会融资规模为1.69万亿元,分别比上月和上年同期多5486亿元和4413亿元。

    3、2015年西部交通建设投资抢眼。今年西部12省大手笔布局交通建设,总投资超6000亿。其中四川、云南、贵州3省今年交通建设投资均达千亿规模,四川计划投资1000亿,云南计划投资1200亿。

    4、近日市场上2800亿元到期MLF(中期借贷便利)得到续作,用于缓解流动性紧张。

    5、从2015年1月16日起,厦门思明区、湖里区144平方米以下商品住房取消限购措施,至此,厦门已全面取消商品住房限购措施。

    6、1月12日24时,发改委决定将汽、柴油价格每吨分别降低180元和230元,测算到零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别降低0.13元和0.20元。

    利空:

    1、去年12月M2增速不及预期。中国12月新增人民币贷款6973亿元,预期8800亿元,前值8527亿元;12月M2货币供应同比增12.2%,预期为12.5%,前值为12.3%。

    2、国务院治污再出招。国务院办公厅近日下发《国务院办公厅关于推行环境污染第三方治理的意见》。《意见》明确,根据污染物种类、数量和浓度,排污者承担治理费用,受委托的第三方治理企业按照合同约定进行专业化治理。

    3、综合多方机构预测,2014年固定资产投资累计增速预计很难超过16%,甚至可能低于1至11月的15.8%,创下2002以来13年新低。受困于多种因素,2015年投资增长前景仍不乐观,较去年进一步回落的概率偏大。

    4、世界银行将中国2015年经济增长率预估由10月份时的7.2%下调至7.1%。

    5、国土资源部部长姜大明在全国国土资源工作会议上表示,2015年新增建设用地计划在去年调减30万亩基础上,将继续作适度调减。

    二、产业信息

    ◆行业政策:为了更好地落实新《环保法》,环保部近期出台了首批新修订的《环保法》4个配套办法,涉及连续处罚、查封扣押、停产整治、信息公开等相关工作的具体内容,同时明确了《环保法》中相关规定的适用范围、执法程序、处罚期限等具体内容,大大提高了行政执法的刚性,但对处于污染严重的钢铁行业来说,将会加重钢企经营困难。

    ◆  行业政策:1月14日,国务院办公厅正式印发《关于推行环境污染第三方治理的意见》,提出“坚持排污者付费、坚持市场化运作、坚持政府引导推动”三项基本原则。期待把第三方治理作为一种常态化的治理模式,能够在工业治理领域有大的突破。将来还会有一些细则性的配套政策跟上。

    三、重点钢厂政策

    【鞍钢】1月15日,鞍钢出台2月份产品价格政策,其中热轧下调100元/吨,现Q235 5.5*1500mm普碳热卷出厂价格为3210元/吨(不含税)。鞍钢新政下调,同目前国内热卷大幅下跌走势一致,显示钢厂对后市谨慎不乐观预期。而目前淡季行情下,北方需求降至冰点,北材南下是多数钢厂主要销路,为了竞争有限需求,维持自身订单稳定性,钢厂通过下调出厂价刺激商家拿货也是合情合理。鉴于原料跌势未止,加之年底资源供需矛盾加剧及资金紧张等利空压制,预计短期内国内热卷价格仍有下行空间。

    【武钢】1月14日,武钢股份出台2015年2月份产品销售价格政策,新出厂价维持平盘,其中热轧5.5mm*1500 Q235热卷3070(含税3591.9)元/吨。本周全国热卷弱势运行,其中上海,天津,乐从等主流城市混乱下跌,商家出货意愿增加,但目前下游整体需求仍弱,交投不佳,而钢厂新出厂价维持平盘,也表明钢厂对后市观望为主,而近期原材料市场依旧弱势下行,其中钢坯价格一跌再跌,导致市场信心不足,而钢厂也相应的减少的成本支撑,外加目前暂无明显利好消息提振,后市需求暂不明朗,预计后市钢厂政策稳中偏弱。

    四、重点市场预测

    【上海市场】本周上海热卷断崖式下跌。截至周五收盘,主流跌至2810-2840元/吨,跌幅高达200元/吨。因原料钢坯下探至2000元/吨附近以及关联热卷期货大幅下跌,引发现货市场悲观氛围浓重,商家恐慌性走货操作普遍。但下跌行情下,采购消极观望,市场实单成交寥寥,且与此同时,钢厂发货有条不紊,供大于求加剧更是加速市价下跌。对于下周,考虑目前期货反弹飘红,而经过本周大跌后,目前资源基本在成本线附近,商家再度大跌走货意愿减弱,预计下周市价弱势盘整。

    【天津市场】本周天津市场加速下跌,跌幅达到130元/吨,本地市场需求疲软,而商家出货意愿较强,低位走货增多。其中中铁资源一降再降,目前市价在2590元/吨左右,已是历史低点,而大厂资源也紧跟其后,在2600-2650元/吨左右,另一方面主要是素有“钢市晴雨表”之称的唐山钢坯前期跌落2010元/吨,原材料的下跌,对市场信心打击严重,商家对后市观望为主,又临近月底商家资金压力增大,出货回笼资金意愿增强,操作上低位走货为主,预计下周继续弱势盘整。

    【乐从市场】本周乐从市场混乱下跌,就周初而言,单日就下调了100元/吨,跌幅令人叹为观止。具体来看,本周乐从市场需求依旧偏弱,市场成交清淡,商家心态较差,又钢厂到货增加,市场库存得以补充,部分规格资源仍较少,商家出货意愿较强,另一方面,临近农历年底商家资金压力增大,回笼资金意愿增强,低位走货增多,而后期钢厂仍有资源入市,而原材料继续弱势下行,商家看空居多,预计下周弱势盘整。

    【武汉市场】本周武汉热卷跌幅高达100元/吨,截至周五主流卷价2930-2950元/吨。周边邯郸、安阳市场接连下跌,对本地市场冲击较为明显,商家担忧下游客户流失,积极跟跌走货,但终端用户拿货消极,部分甚至放缓采购计划,市场询价电话不多,资源实际成交情况冷清。而期间武钢新政平盘开出,显示其稳市心理,后市资源成本支撑犹存。但在下跌趋势中,商家看空情绪依然浓厚,预计下周市价低位震荡。

    【西南市场】本周西南市场以稳为主,其中成渝两地市价变化不大,跌幅均在10元/吨,重庆地区本周整体销售不佳,市场需求偏弱,而近期外围上海,天津,乐从等主流市场混乱下跌,本地市场信心不足,商家看空居多,成都地区亦是如此,钢厂到货较少,库存仍处于低位,一定程度维持了价格的稳定,但是本周外围市场跌价加速,广州热轧单日跌幅近100元/吨,因此本地商家心态较为担忧,出货意愿较强。昆明地区本周变化较小,近期市场需求依旧不温不火,整体成交情况一般,而外围市场的加速下跌,导致商家考虑到区域价差因素,贸易商纷纷对后市看空为主。综合来看,成渝两地由于库存处于低位,钢厂到货有限,市价暂稳为主,而后期钢厂到货增加,库存压力增大,地区价差明显,为防止外地资源入市,市价必有下调,预计下周弱势运行。

    五、热卷期货走势及分析

    本周沪热卷主力合约1505开盘价2836,最高价2842,最低价2628,收盘价2682,跌152,跌幅5.36%,成交62224手。

    本周主力合约1505周初大幅下跌,至周四后跌势略有趋缓,期间成交大幅放量。从技术上来看,日K线收4阴1阳;MACD指标绿柱明显放大,且死叉;KDJ指标低位钝化。综合考虑,料下周热卷低位震荡,整体跌势趋缓,短期底部或已出现,主要运行区间2650-2700。

    六、下游产业

    制造业:2014年全国造船完工量3905万载重吨,同比下降13.9%,新接船舶订单量5995万载重吨,同比下降14.2%,将抑制后期船板等需求。去年我国汽车产销均突破2300万辆,连续六年全球第一,中汽协预测今年销量达2513万辆,增速为7%左右,此外,新能源汽车累计产量同比增长近4倍,在各项利好政策刺激下,更多生产商开始布局该领域,后期产销仍将几何增长,均利好汽车板等需求。近期,由发改委、财政部、工信部等七部委研究制定的《能效领跑者制度实施方案》正式发布,相关部门将对符合条件的家电产品制定激励政策,业界普遍认为这意味着新一轮家电节能补贴已经箭在弦上,刺激家电用钢消费。综合来看,制造业部分行业如汽车仍将保持较快增长,但在国内经济下滑,且年关渐进,天气寒冷,企业生产经营放缓的大形势下,终端用钢需求仍将继续萎缩。

 
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